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安溪县哪家证券公司佣金低 安溪县排名前三大券
 

  公司于7月8日公布重大资产出售报告,全资子公司成都我来啦通过减资、股份转让、增资三步,将旗下速递易股权转让于中邮资本、驿宝网络(菜鸟网)、亚东北辰(复星集团)三家公司。本次交易完成后,ST三泰对成都我来啦的股权比例由100%降低至34%,中邮资本占比50%,驿宝网络占比10%,亚东北辰占比6%。同时,成都我来啦控制权转让予中邮集团,速递易智能快递柜名称改为中邮速递易。

  同日,公司公布《未来三年发展战略规划》,确定了以社区生活服务入口业务、社区金融服务业务、金融服务外包业务为三大主营业务的发展战略。

  传统资产剥离完成,三大重量股东入场,新速递易轻装上阵

  做减法:16年12月,公司剥离三泰电子81%股权、家易通100%股权,此举对传统金融电子设备及金融安防业务进行了剥离,提升了整体资产的质量和价值。

  做加法:引入中邮、阿里、复星三大重量股东,整合三家巨头优质资源:中邮旗下2.1万组智能快递柜有望并入新速递易,加上目前速递易拥有的5.6万组,新速递易快递柜数量将达到7.7万组,市占率遥遥领先;其次,菜鸟供应链同意将新速递易位置作为电商平台收件位置,深度捆绑,增加客户黏性;同时,复星同意速递易智能柜优先入驻其关联开发运营的所有房地产项目,提高了竞争者进入门槛。

  闭环完成:本次交易整合了中邮、菜鸟、复星三个万亿级股东的优质资源,打通上下游渠道,完整的物流闭环形成,增强了速递易的市场竞争力。加上前期剥离了亏损业务,新速递易轻装上阵,有望迅速做强。

  我们了解到,每个智能柜的成本是3-4万元,以速递易5.6万组计算,仅硬件费用就达到20亿左右,加上后期的落地费、场地使用费、电费等,对企业运营现金流造成巨大压力。13-15年期间,三泰先后4次配售和定增,募集约73亿元,绝大部分投入与速递易。此次引入中邮等重量级股东,公司的投资压力减轻,现金流得到改善。

  其次,成都我来啦100%股权评估后价值为26.0亿元,较账面净资产21.9亿元增值4.1亿元,增值率18.85%,将为上市公司带来一定的投资收益,有利于公司2017年扭亏为盈。

  此次交易中,公司通过减资获得8.5亿资金返还于募集资金专户,加上其他流动资产共计18亿元现金,对公司下一步业务转型或并购提供了有利条件。

  总体看来,公司资产规模保持稳定,剥离了重资产业务,现金流得到补充,资产结构得到优化,公司每股净利润和每股收益均得到改善。

  根据《快递业发展十三五规划》,预测到2020年全国智能快件箱年均处理快件量将达70亿件。速递易凭借其龙头地位,有望发展成为日单千万的全民级平台,影响到数亿的家庭用户,流量卡位优势明显。

  本次重组各方均承诺公司可以利用速递易的流量入口开展增值服务,结合公司在银行业20年的经验和资源,三泰将加大金融科技领域的布局,同时购买金融行业牌照,为社区做好金融服务。

  公司于7月15日公布股权激励草案,将对公司151名核心员工以3.84元的价格授予3662.5万股股票,占总股本的2.66%。此次草案对17-19年的业绩考核净利润要求为1.00、1.50、2.85亿元,未来3年对应解锁比例为4:4:2。此次激励将充分调动高级管理人员和核心骨干的积极性,也证明了公司扬帆再起航的巨大决心,对今后三年的业绩有很好地提振作用。

  考虑到前期亏损资产的剥离,以及此次重组产生的投资收益,公司17年大概率扭亏为盈。同时,公司手中现金充裕,为后续投资和转型打下基础,加上股权激励计划对业绩的提振作用,预计2017-2019年EPS为0.09、0.11、0.21元,对应PE为80.2、62.3、32.9倍,首次覆盖给予推荐评级。

  预计业绩增速在30%以上的重点公司:东易日盛(230%)、精工钢构(110%)、岭南股份(70%)、龙元建设(68%)、全筑股份(60%)、北方国际(60%)、东方园林(50%)、中材国际(40%)、中国化学(30%)、中设集团(30%)、铁汉生态(30%)、广田集团(30%)。

  预计业绩增速在15%至30%的重点公司:棕榈股份(25%)、文科园林(25%)、苏交科(21%)、四川路桥(20%)、亚厦股份(15%)、中国中铁(15%)、中国铁建(15%)。

  预计业绩增速0至15%的公司:中工国际(14%)、葛洲坝(13%)、东华科技(13%)、中国建筑(12%)、隧道股份(10%)、上海建工(10%)、金螳螂(10%)、航天工程(10%)。

  以申万建筑团队跟踪的上市公司为预测样本,2018年上半年建筑行业整体净利润增速14%,与2017/2018Q1相比净利润增速分别下滑了5个/2个百分点,防范化解重大风险目标下政府、企业去杠杆对于建筑企业业绩的影响有所体现,但展望三四季度,如果信贷投放边际增加,那么当下悲观的预期将得到修复。

  与17年全年相比,各子版块中家装和专业工程业绩处于上升通道中;与2018Q1相比,业绩处于改善区间的子领域是家装和国际工程:1)家装公司受地产后周期叠加消费升级共同影响,订单收入兑现,2018H业绩快速增长,公装具有后周期属性,17年新签订单转化执行,利润增速平稳;2)专业工程公司受益于上游企业盈利,CAPEX支出增加,在手化工、煤化工、石油化工项目执行加速,2018年收入利润反转,但减值和汇兑冲回量是需要关注的变量;3)国际工程公司主要受益于二季度人民币大幅贬值,一季度汇兑损失部分冲回增厚业绩,但与17年相比后续订单生效是需要密切关注的变量;4)园林工程所在生态环保行业高增长,2018H虽然受到高基数、PPP清库、信贷收紧等影响,但仍旧是建筑板块中增速最高的子领域,后续融资落地和信贷数据边际向好有望带动估值提升;5)建筑央企市场集中度不断提升,但在央企去杠杆的背景下订单到收入利润的转化还需一定时日,业绩增速与去年同期相比略微下滑。

  继续推荐家装板块:家装具有周期与成长的双重属性,现金流好,资产负债表健康,标准化家装通过产品端套餐化、材料端集采化、管理端高度信息化、营销端互联网化,着力整合分散的家装行业增加管理半径,且家装行业是家居消费入口,如果规模能做大,就有极高的渠道价值。建议关注东易日盛(传统家装积累深厚)、金螳螂(标准化家装规模领先)。

  看好专业工程板块:石油炼化投资17年开始加速,根据企业投资计划来看,景气度还在持续上升,化工投资受益17年工业企业利润增速大增,以及今年银行信贷支持实体经济融资,投资在边际改善中,煤化工受益油价上涨,煤制乙二醇投资热情高,煤制油、煤制烯烃示范项目在积极推进中,看好中国化学、东华科技、航天工程等。

  基建与PPP板块大逻辑不变,信贷、政策调整后可积极参与:核心逻辑是政府投融资机制改革的抓手+细分行业景气度向上(污染防治是三大攻坚战之一,乡村振兴和全域旅游带来增量空间)+市场结构优化(央企国企去杠杆,非上市民企融资渠道受限,上市民企更受益)+融资边际改善(定向降准、央行、银保监会表态)+标的低估值高安全边际。后续跟踪的核心是表内信贷与专项债的投放,若后续信贷数据或上市公司融资有加快迹象即可积极参与,推荐业绩高增长、融资环境改善后边际变化的标的:看好岭南股份、龙元建设、东方园林、苏交科、中设集团、四川路桥。

  证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:02分,上证综指2786.98点,收于半年线亿元。到目前为止今日有24只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有普利制药、鲁抗医药、万业企业等,乖离率分别为5.74%、4.80%、3.94%;中坚科技、美尚生态、东华软件等个股乖离率小,刚刚站上半年线日突破半年线个股乖离率排名

  证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)

  本周观点:国资及险资有望救市,关注市场反弹机会受海外市场影响,A股过去一周前四个交易日表现不佳,周五政府高层及一行两会领导对股市的积极表态帮助市场短期修复信心,我们认为未来通信板块有望企稳,部分标的可能受益救市资金影响小幅反弹。5G整体进度稳步前进,在国家促进信息消费以及加快推进第五代移动通信(5G)技术商用等政策措施下,5G板块标的未来将大幅受益,建议关注5G产业链相关标的。

  子行业观点据C114报道,10月16日,在2018开放数据中心峰会上,中国信通院联合开放数据中心委员会发布了《数据中心白皮书(2018)》,内容覆盖产业发展状况、技术发展特点、政策环境分析、发展展望与政策建议等多个方面。《白皮书》预测我国IDC市场未来18-20年仍将出快速发展期,到2020年市场规模达1500亿元,建议关注云计算板块标的:光环新网、天源迪科、亿联网络。

  重点公司及动态5G板块重点推荐烽火通信、中兴通讯、光迅科技,建议关注博创科技,通宇通讯。云计算板块重点推荐光环新网、天源迪科、亿联网络。

  资本市场双向开放又有标志性进展:华泰证券25日晚公告,拟发行GDR(全球存托凭证)并在伦敦证券交易所上市。华泰证券由此成为首家公告拟发行GDR的A股上市公司,而沪伦通也有望在年底正式起航,伦敦、上海两地资本市场将实现互联互通。

  据华泰证券公告,董事会会议25日同意了公司发行GDR并在伦敦证券交易所上市的议案。本次拟发行的GDR以新增发的A股作为基础证券,A股增发总量不超过8.25亿股,即GDR发行前总股本的10%,拟募集资金总额不低于5亿美元。

  发行价格是投资者最为关注的。华泰证券称,其发行价格将根据发行时境内外资本市场情况、参照同类公司在境内外市场的估值水平确定。且发行价格拟不低于公司最近一期经审计的每股净资产。至25日收盘,华泰证券收报15.15元/股,明显高于每股净资产。

  华泰证券是首家宣布发行GDR的A股公司,其方案还需提交股东大会表决,并有待监管机构批准。

  华泰证券宣布拟发行GDR之际,沪伦通也在有条不紊地推进。8月31日,证监会就《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》向社会公开征求意见,目前已完成意见反馈,沪伦通业务正式规则发布在即。

  沪伦通包括东、西两个业务方向。其中,西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证。

  某位不愿具名的上市券商非银分析师表示,华泰证券8月初刚完成定向增发,募资142亿元。在两融、股票质押等重资本业务收缩的大背景下,华泰证券并不缺钱。该公司之所以考虑试水发行GDR,可能是出于拓展国际业务、提升国际知名度的考虑。

  华泰证券半年报显示,公司主要境外经营实体有两家,分别是华泰金融控股(香港)有限公司及AssetMarkFinancialHoldings,Inc.,分别注册于中国香港及美国,而公司在欧洲大陆布点不多。

  华泰证券也在最新公告中表示,发行GDR的募资将用于境内外业务发展及投资,以进一步优化公司业务布局,提升市场竞争力和抗风险能力。其中包括增强香港子公司的资本实力,进一步扩展跨境业务;逐步完善美欧业务布局,拓展投资银行、资产管理、财富管理等潜在领域的业务机会。


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