综合资讯

comprehensive
综合资讯
2013年中国并购市场十大最受关注交易
 

  在中国并购市场尤为活跃的2013年,各行业并购交易规模不断被刷新,并且参与度较为活跃的VC/PE机构也开始寻求新的运作方式,经典跨界、跨境并购案例层出不穷。投中研究院结合旗下金融数据产品CVSource掌握的中国并购市场运行数据,总结盘点出“2013年中国并购市场十大最受关注交易”。

  5月29日,双汇国际宣布以总价71亿美元收购全球最大的猪肉生产和加工商美国Smithfield,本次交易全部以现金支付,其中47亿美元支付收购价款,并承担后者24亿美元的债务,收购完成后Smithfield将实现私有化,9月27日,交易完成。本次交易将由中国银行的纽约分行与交易顾问摩根士丹利为双汇国际提供70亿美元融资,其中中国银行提供40亿美元,摩根士丹利将提供30亿美元。该笔交易因在食品行业再次上演“蛇吞象”而在行业内引起轩然大波。

  通过此次交易,双汇可通过Smithfield以更低的价格获得更为优质的美国猪肉上游资源,并通过高品质的原材料来打造国内高品质猪肉加工食品,与此同时,此次交易也将缓解困扰国内已久的食品安全问题,引入国外先进的管理理念及食品安全管控流程。据公开数据显示,Smithfield在2012年的131亿美元的收入中,美国本土销售收入为116.6亿美元,占比89%,海外销售收入仅为14.4亿元,占比仅为11%,交易完成也将为其产品全面打开中国市场起到至关重要的推动作用。

  1月23日,中石油拟500亿美元收购世界石油巨头埃克森美孚在伊拉克的西古尔奈-1号油田项目,西古尔奈-1号区块的原油储量在100亿至150亿桶之间,最高日产量可以达到100万桶,据悉,中石油早在4年前就对此项目有收购意向,后因条件不成熟而放弃。

  此次交易能够获得成功,一方面源于埃克森美孚对美国国内石油需求下降,并且追求能源独立、减少对中东石油的依赖的战略考量,继续持有该项目的成本较高,埃克森美孚方面对出售该项目的意愿较为强烈;另外,如此高的资产价格在国际范围内市场需求量足够大、并且有支付能力的国家并不多,中石油因我国基础设施、汽车消费等对石油需求量大并且持续上升的内需拉动以及下,促成此笔交易。交易完成后有望在国内巨大的市场需求推动下实现资源和市场的有效匹配,缓解国内高速增长的能源需求。

  7月16日,百度宣布与网龙网络签署谅解备忘录,拟19亿美元收购网龙网络旗下91无线无线日,该笔交易顺利完成,91无线将成为百度的全资附属公司,并保留原有的管理团队独立运营。该笔交易涉及规模巨大,也因此成为中国互联网行业交易规模最大的并购案例。

  在移动互联网这个平台和用户为王的时代,众多领域的商业模式尚未清晰,坐拥庞大用户的入口才是未来低风险运作的坚实基础。91无线是国内三大移动应用商店之一,月活跃用户约9000万,百度此次下注也正是凸显了其对移动互联网入口资源的高度认可,尤其是在未来APP 的Web时代全面到来之际,移动搜索与互联网搜索的有效结合带来的协同效应才是这次并购背后的真实价值。

  7月19日,华谊兄弟发布公告,拟通过发行股份和支付现金的方式收购国内最早专注于提供移动增值服务和移动网络游戏开发与运营服务的企业银汉科技50.88%的股权,银汉售股股东承诺,银汉科技在2013年度、2014 年度、2015年度实现归属母公司股东的净利润不低于1.1亿元、1.43亿元、1.86亿元。

  自1988年电影《第一滴血》改编成同名游戏并取得较好效果后,“影游互动”在国外已成为一种成熟的商业模式,通过打通游戏玩家与电影观众从而形成良好的协同效应。华谊兄弟此次收购一方面是看好这种“影游互动”模式带来的增值空间,希望利用在影视领域的成功运作经验延伸至手游领域,推动游戏行业成为华谊兄弟继影视外的第二大主业;另外银汉科技在国内的领先地位、手游行业在2013年的空前火爆、以及充足的现金流都是华谊兄弟开展此次并购的主要原因。

  6月18日,蒙牛乳业与雅士利联合宣布,蒙牛乳业向雅士利所有股东发出要约收购,并获得雅士利控股股东张氏国际投资有限公司和第二大股东凯雷亚洲基金全资子公司CA Dairy Holdings接受要约的不可撤销承诺,承诺出售合计约75.3%的股权,其中张氏国际和凯雷分别持股51.3%和24%。8月15日,蒙牛出资111.89亿港元成功获得雅士利89.82%股份,交易顺利完成,创下国内乳业规模第一并购案。

  此次交易完成后,雅士利在奶粉领域的专业知识以及运作经验,对蒙牛日后奶粉业务并入雅士利将是一个较好的补充,与此同时,蒙牛可以利用此前的战略合作伙伴爱氏晨曦、达能等为雅士利拓展更多的海外销售渠道提高其销售收入。此次交易的背后,一方面因备受食品安全困扰蒙牛希望多次资本运作在市场内重塑品牌形象,减小与老竞争对手伊利的业绩差异,另外雅士利背后PE机构凯雷的退出需求也是达成此次交易的主要原因。

  6月18日,国内最大的介入治疗产品生产商微创医疗拟通过全资子公司MciroPort Medical B.V.出资2.9亿美元收购美国Wright Medical Group旗下的关节重建业务及其资产,12月16日,交易完成。因交易规模之大,成为中国医疗企业出境并购交易中规模最大的案例。

  髋关节与膝关节植入产品在国内的市场需求较大,年增长率达17%,美国Wright公司的关节重建业务主要专注于髋关节与膝关节产品的研发、生产与销售,并且在国内市场获得一定的认同,并购交易完成后,其产品将会给微创医疗现有脊柱与创伤产品线形成较好的补充,对其产品技术提升以及销售渠道扩张提供帮助;与此同时,也将改变微创医疗目前单一业务收入的局面,为其未来业务多元化布局、缓解行业竞争力具有重大意义。

  5月31日,苏宁云商称拟向网络电视技术平台提供商上海聚力传媒(PPTV)发送收购意向书洽谈收购事宜;10月28日,苏宁云商公告称拟联合弘毅4.2亿美元收购日本软银集团、软银中国投资、蓝驰创投、德丰杰共同持有的PPTV 44%股权,其中苏宁云商与弘毅分别出资2.5亿美元和1.7亿美元,收购完成后,苏宁云商将成为PPTV第一大股东,该笔交易也成为苏宁云商迄今为止最大动作的一次战略布局。

  一方面 PPTV利用此前互联网电视平台积累的云计算、大数据、网络传输等优势将为双方在会员账户与支付系统互通、搭建双方流量导入、团队技术层面相互融通等起到无形的协同作用,另外网络视频行业作为苏宁云商互联网战略布局的重要举措,有助于其抢占互联网的流量入口、提升数据精准营销能力。在资本运作层面,弘毅作为苏宁此前的战略投资方,联合苏宁促成新的交易也是凸显出其在投后增值层面倾注的较大精力,为日后提升机构品牌价值起到重大作用。

  1月13日,停牌近3个月之久的汽车模具制造企业成飞科技称拟以“现金+股权”的方式、以不超过5.45亿元(增值约44%)的价格收购国内最大汽车独立设计公司同捷科技87.86%股权;7月,双方因对标的资产的最终交易价格未能达成一致,成飞集成公告称放弃收购同捷科技。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示,同捷科技曾分别于2005年、2009年提出境外和境内IPO计划连续失败,背后涉及8家VC/PE机构,机构的退出压力下同捷科技一直在寻求资本运作机会。背后VC/PE机构数量过多、投资企业时点不同带来的机构退出回报期待过高、尤其是一些中小型PE机构在2012年的退出寒冬下更是试图通过此单交易缓解退出压力,由此导致的双方价格未能达成一致是此次交易失败的主要原因。VC/PE机构将退出作为IPO之次的一种退出方式,往往需要更加理性的看待IPO与并购之间的退出回报差异,求同以及投机性的退出往往会导致交易失败。

  8月30日,雪人股份公告称拟出资4.48亿元收购装配式冷库厂家常州晶雪冷冻100%股权,其中以发行股份方式向晶雪投资、TBP Ice Age、国信弘盛、同德投资、宏邦投资以及国信创投原股东合计持有的75%股权,以支付现金的方式购买晶雪投资、常润实业合计持有的25%股权。交易完成后,雪人股份将持有晶雪冷冻全部股权,而晶雪冷冻背后的国信弘盛、宏邦投资等VC/PE机构将转而持有雪人股份的上市流通股实现退出。

  从业务层面来看,交易完成后雪人股份将获得更为广阔的客户资源,提高公司在行业内影响力;从资本层面来看,与以往VC/PE机构青睐的IPO、并购退出不同,投资机构通过转持上市公司流通股而间接实现退出,并且在晶雪冷冻大股东晶雪投资业绩对赌的支撑下,为VC/PE机构的退出回报提供保障,这也是继2012年硅谷天堂投资斯太尔动力实现的独特退出方式后,国内VC/PE机构的另外一起创新型退出案例,对国内股权投资行业具备重大借鉴意义。

  11月12日,万科通过万科置业(香港)公司作为基石投资者31.2亿港元认购徽商银行IPO发行股份8%,交易完成后,万科将成为徽商银行最大股东,在万科的助力下周大福、江苏汇金控股集团、Genertec Capital、Peaceland和Kan Hung Chih 五位基石投资者共认购逾40亿港币,约占总募资规模92.23亿港币的43%。

  徽商银行作为中部地区最大的民营银行,在行业内具备较强的地域优势,万科此番战略投资徽商银行,一方面可以逐步缓解房地产的融资难题,实现房企与金融业的跨境合作;另外自今年7月国务院办公厅下发《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,文件提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构”,在政策的大力扶持下,国内民营银行概念在2013年空前火爆,更有众多互联网乃至实业资本纷纷跟进,如腾讯、苏宁、复星集团、吉祥航空、红豆股份等纷纷提出申请牌照,尽早战略布局民营银行也为未来打破银行业垄断、促成银行业新格局形成奠定基础。

  超800家PE、VC落户前海 机构担忧难享受税收优惠2013/12/11

  首只200亿房地产PE母基金成立 探索股权投资转型路2013/11/15

  主办方欢迎投资者的广泛意见,但为了共同营造和谐的交流气氛,需提醒投资者的是,投资者提出的问题内容不得含有中伤他人的、辱骂性的、攻击性的、缺乏事实依据的和违反当前法律的语言信息,相关重复问题不再提交。


活动五-万事达娱乐注册平台_1970高奖金官网 活动四-万事达娱乐注册平台_1970高奖金官网just go 活动三-万事达娱乐注册平台_1970高奖金官网 活动二万事达娱乐注册平台_1970高奖金官网 活动一万事达娱乐注册平台_1970高奖金官网